近期，隨著互聯(lián)網行業(yè)對金融業(yè)的滲透，“互聯(lián)網金融”已成為一個新的討論熱點。一些研究者甚至將其上升為平行于間接融資、直接融資的第三種金融模式，即依靠互聯(lián)網擺脫金融中介機構的新模式。應該承認，互聯(lián)網金融的確具有許多不同于傳統(tǒng)金融的特征，同時也顯示出很強的創(chuàng)新性和競爭性，但因為它并不改變資金在不同市場主體間轉移的這個核心，也沒有改變金融本身，其實可歸類到直接融資。互聯(lián)網金融可看作“金融脫媒”的一種新形式。脫媒”一般是指在進行交易時跳過所有中間人而直接在供需雙方間進行。所謂“金融脫媒”是指在金融管制情況下，資金供給繞開商業(yè)銀行體系，直接輸送給需求方和融資者，完成資金體外循環(huán)。上世紀90年代起，中國“金融脫媒”已經歷兩個快速發(fā)展階段：一是上世紀90年代，證券市場突飛猛進，家庭金融資產構成從以銀行儲蓄為主轉為向證券資產分流；二是近5年來，利率市場化和金融管制催生的影子銀行，拓展出大量直接融資模式。互聯(lián)網金融可看作“脫媒”的第三波浪潮，在未來金融創(chuàng)新發(fā)展中扮演著鯰魚角色，將改變商業(yè)銀行的價值創(chuàng)造和價值實現方式，重構已有融資格局。更為重要的是，它將帶來全新的金融理念。以網絡借貸為例，它的改變在于規(guī)則再造，即借助信息整合、挖掘的方法和標準化、批量化的量化技術手段提高借貸效率、提高風控能力、降低貸款成本。更重要的是，網絡借貸平臺還帶來了一種新的微貸理念：信貸不再是一種權利，而是一種公平合理交易的商品和服務。